Kurzsichtig

Ich möchte anhand des Karstadt Konzerns einen Hinweis darauf geben wieso plötzlich nicht mehr "nachhaltig" gewirtschaftet wird.

Middelhoff hat den Vorstandsvorsitz übernommen, als es KarstadtQuelle wirklich schlecht ging. Erster Schritt? Ein paar Millionen in neue Firmenschilder mit Aufdruck "Arcandor" gepumpt.

Ok, das war eher symbolisch. Aber er hat auch das Eigenkapital ohne Nettoschulden erhöht! Ein super Signal für die Börse! Wie? Er hat Eigentum verkauft. Nämlich die Immobilien, in denen sich die Warenhäuser befinden. Also auch eher ein kurzfristiges Signal, denn damit hatte Karstadt laufende Kosten von 23 Millionen Euro im Monat.

Die Immobilien gehören jetzt dem Investor "Highstreet", an dem Middelhoff wie ich gehört hatte irgendwie beteiligt ist.

D.h. Middelhoff hat Karstadt kurzfristig wieder gesund erscheinen lassen. Gleichzeitig sollte ihm aber klar gewesen sein, dass diese Blase nicht lange anhält, weil auf lange Sicht die Mieten das Unternehmen auffressen.

Was lernt man daraus? Manager haben kein Interesse daran ein Unternehmen aufzubauen. Sie wollen nur ihre Aktienanteile so aufwerten, dass sie sie verkaufen können. (Ich glaube, dass hat im konkreten Fall nicht funktioniert.) Also wird Besitz verkauft und zurückgemietet, Instandhaltungskosten werden vermieden und man läßt die Qualität schleifen.

Nach diesem Prinzip werden seit Jahren Städte, Gemeinden, Traditionsunternehmen und privatisierte Staatsunternehmen ausgenommen. (Bei Städten und Gemeinden geht es natürlich nicht um Aktien sondern um die Re-Finanzierung)

Interessanterweise gehört Karstadt ja jetzt einem anderen Finanzinvestor (den ich nicht kenne, aber ich behaupte mal die arbeiten alle ähnlich) und die versuchen gerade Highstreet die Leviten zu lesen.

Viel Glück.